一、发行情况一览
自7.28标准化票据上线至10.31日,标准化票据产品已发行56单,总规模达60.734亿元。其中创设规模最高为6亿,最低2000万元,创设规模集中在1亿元以内。基础资产票据数最高294张,最低1张,基础资产票据数集中在30张以内。
按基础资产类型分,已贴现票据33单,未贴现票据23单,供应链票据2单;银票23单,商票31单。但9月以来,基础资产逐渐以已贴现银票为主,并出现商业银行和券商合作的模式。
从存托机构来看,7月-8月以银行为主,之后券商优势凸显,10月发行三单标准化票据存托机构均为国泰君安,基础资产均为已贴现银票,其中一单达到最高创设规模6亿元。
二、认购利率
截止目前为止,标准化票据产品仍然是依靠信用资质定价,根据对比认购价格与产品利率差异,信用资质较好的央企认购利率普遍较低,整体上最终的认购利率一定程度上能反映期限和信用资质差异。
三季度,票据转贴现和贴现加权平均利率分别为 2.75%和 3.08%,较上季上升 29 个和 41 个基点。标准化票据产品利率在3.2%左右,与市场票据基础利率相比略有优势。
三、基础设施进一步完善
2020年9月1日起,境外机构投资者将可以直投模式参与银行间市场债券交易,交易券种除常见的银行间品种外,标准化票据也已正式纳入试点范围。标准化票据作为一类新的资产类别,反应目前市场发展的交易及定价情况的指标产品还不太完善,对此,相关监管部门和市场基础设施机构正在积极推进的标准化票据市场基础制度建设。
2020年10月9日,为丰富中国信用债指数产品体系,并向市场参与者提供标准化票据价格指标工具,上清所正式向市场发布上海清算所标准化票据指数系列,截至10.30日,指数数据如下图。
上清所标准化票据指数满足了市场参与者对标准化票据价格指标产品的需求,客观的反映标准化票据的市场发展情况,有利于推进标准化票据业务发展。
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