全月资金面异常宽松。票据利率中上旬1.5%-1.6%区间震荡，月末加规模影响，买方踩踏全期限暴跌，再次见证历史。7月疫情反复，新变种多点散发，房地产停贷风波，月末贷款投放不及预期。中上旬监管不断提出新要求，包括防止票据虚增贷款规模，资金空转，控制票据余额，以及6月社融超预期等，市场分歧很大，买方整体配置意愿不高，同时受供给和投放一般影响，出票意愿也较弱，价格整体区间震荡，波幅不足10bp。月末最后一周各机构临时增加规模，特别是最后两日，价格飞流直下三千尺，全线崩盘，年内跌至0.1%，足年跌至0.7%，最后一周足年波幅达80bp，年内超100bp。全月足年价格区间1.6%-0.7%，半年价格区间 1.6%-0.5%。
第一周（0701-0708），月初资金宽松，开票量较少，交易活跃度一般，托收票交投相对活跃。月初足年1.45%超预期低开后迅速反弹，小幅上涨后又震荡下跌，上半周，买方整体配置意愿不高，卖盘处于获利了结目的，出票情绪较好，票价小幅上涨。后半周，农发、农行继续进场，中小行跟随进场收票，买方情绪升温，票价震荡小降。半年及足年双国价格持平，成交区间1.51%-1.6%。
第二周（0711-0715），本周市场价格1.5%-1.6%小幅震荡，先小幅下跌后震荡上涨。受疫情加重，及监管压缩票据规模影响，直贴与转帖价格倒挂，大行直贴价格低，转帖无人收票，二级市场走势不明朗。市场交易活跃度一般，成交量清淡，供给略大于需求。前半周大行入场，各期限价格均有下行。随后大行静默。受社融数据超预期影响，市场观望情绪浓厚，价格持续上涨至本月高位。半年双国成交价：1.55%-1.48%-1.57%，足年双国成交价1.58%-1.5%-1.58%。
第三周（0718-0722），本周市场价格小幅下跌，1.58%-1.52%，上半周摸鱼震荡微升，下半周小幅下跌。上半周交投清淡，买卖继续观望等待，成交量创新低，各期限价格横盘微升。下半周，随着各机构规模陆续出来，买盘逐渐增多，年内四季度和跨年一季度受市场青睐，大行降价收票，带动市场价格快速下跌，年内票供不应求，价格下降较多，足年小幅下跌。半年双国成交价：1.6%-1.42%，足年双国成交价：1.62%-1.5,%
第四周（0725-0729），本周价格快速下跌，交投活跃。规模主导，各机构多次加规模影响，需求集中在月末爆发，市场严重供不应求，年内票一票难求。最后两日年内票全线崩盘，大中小机构买盘活跃，卖盘基本绝迹，严重供不应求，年内票跌至0.1%及以下，足年票最低跌至0.7%，再次创今年新低。半年双国成交价：1.4%-0.4%，足年双国成交价：1.45%-0.7%。
票据市场8月展望
7月疫情多点开花，房地产停贷风波，经济形势严峻，月末投放严重不足票价再次崩盘。8月社融将持续受房地产投资拖累，但制造业、基建、消费会持续发力并保持向好态势，经济基本面虽然面临一定压力但将进一步改善。预估8月持续筑底，可能整体上行，但难走出高位。月初价格修复反弹，1.4%附近开盘，上旬机构抢跑下行后回升，中旬震荡上涨，月末不敢猜。但当前票据利率处于相对低位，下行幅度有限，全月利率中枢仍然维持上月，预计1.35%-1.7%。
以上就是关于“7月月末票据利率飞流直下，8月能否走出底部”的全部内容，相信大家已经有了全面认识；更多票据相关资讯及知识，欢迎关注商票圈票据学院。
免责声明：来源于卷 说 票 语。版权归原作者所有；转载此文章并不代表本平台赞同其观点和对其真实性负责。若文章有任何不妥之处请留言指正或联系删除。
