11月的第一周，市场交易依然围绕托收票为核心展开，资金面情况影响托收票价格，周一至周五的资金面呈现逐步宽松状态，托收票成交价也由2.3%逐步降至2.2%。周二开始，大行入场收票且不断降价，带动市场收票情绪不断高涨，年内12月及跨年票据需求进一步增长，叠加供给偏弱因素影响，长期票据价格一路下行，足年国股成交价从2.95%左右跌至周五2.88%。
1、场内市场交易回顾
周一，月初的市场不似月底那般火热，市场交易主要以托收票为主，稍紧的资金面限制了中小机构收托收票的热情，报价偏高，托收票成交价在2.3%，对于长期限的票据，买卖双方多持观望态度，报价较少，足年国股成交价基本在2.9-2.95%。
周二，农行、邮储等大行首先入场收票，虽然报价依旧高挂，但也带动市场情绪产生一定波动，市场托收票交易依旧活跃，渐宽松的资金面下，托收票价格有所下降，交投活跃度有一定上升，足年国股成交价在2.92-2.95%。
周三，市场情绪在逐步恢复，农行、邮储调价收票，买方力量逐渐增强，城农商等中小机构收票偏好年内国股、城商，长期限票据成交较少，今日交易仍以托收票为主，足年国股成交价在2.92%左右。
周四，中行、农行、邮储等大行逐步降价收票，带动了市场价格下行，买方需求进一步放开，股份制、城农商逐步发力热情高涨，卖方见势放缓出票脚步，持观望态度，今日足年国股成交价跌破2.9%。
周五，市场收盘力量明显增强，大行中邮储、农行降价收票，股份制也进一步紧跟，伴随价格进一步下跌，出票方观望情绪渐浓，叠加月初贴现较少因素影响，卖盘出票意愿低迷，今日足年国股成交价在2.88%左右。
2、场内交易量及收益率曲线
11/2-11/5日市场交易总量为9044.34亿，日均为2261.09亿，环比下降1.97%。
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
场内国股各期限成交均价较上周总体有所上涨，周内波动较大，上半周快速上涨，下半周快速下跌，年内国股价格微跌，跨年及足年国股价格均小幅上涨。
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
1M、3M、6M和1Y期限的国股收益率曲线如下：
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
场内城商各期限成交均价较上周总体有所上涨，周内波动较大，上半周快速上涨后周四开始下跌，年内及足年城商上涨幅度较大，半年城商波动较小。
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
1M、3M、6M和1Y三期限的城商收益率曲线如下：
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
3、市场供需
本周（周一至周四）承兑发生额总量为4483.05亿元，日均发生额为1120.76亿元，日均值较上周环比上升48.636%。
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
本周（周一至周四）贴现发生额总量为1716.72亿元，日均发生额为429.18亿元，日均值较上周环比上升5.325%。
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
4、资金市场
资金方面：本周央行延续上周大放送，仍连续五天向市场投放资金；但虽有央妈后盾加持，每日均有逆回购资金到期，冲减后，本周共实现1900万的净投放，其中资金投放5100万，资金回笼3200万。周一资金投放500万，同时亦有500万到期，当日实现零投放零回笼；周二投放1000亿，回笼700亿，净投放300亿；周三净投放400亿，周四净投放900亿，周五净投放300亿。
银行间质押回购利率方面：央行持续投放，缓解短期资金压力；本周各期限资金价格全面上行，但中短期涨幅相较以往并不明显，长期限价格波动更加剧烈。隔夜周一2.18%至周三2.379%，期间持续上行，周四跌落25BP至2.125%，但截至周五又弹回2.236%。七天期价格，受到当月为十月最后一周的影响，作为最短期限的跨月资金，价格上涨明显；从周一2.227%涨至周五2.418%。其余期限涨幅：14天上行35BP，1M上行3.1BP，3M上行6BP，6M上行4BP，9M上行4BP，1Y上行5BP。
数据来源：以上数据根据Wind数据整理所得
数据来源：以上数据根据上海银行间同业拆放利率数据整理所得
5、票据市场活跃度和配置指数
票据市场指数如下：
数据来源：以上数据根据上海票据交易所公布数据整理所得
注：一级市场活跃度指数值越高，说明本周票据承兑和贴现量越多；二级市场活跃指数值越高，说明本周场内交易量越多，市场交易活跃；票据配置指数值大于1，说明市场交易存在利润空间。
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