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什么类型的发行人适合乡村振兴票据?

来源:债券民工 发布时间:2021-03-25 11:31:49 阅读量:999+


  自2021年3月16日,重庆医药(集团)股份有限公司2021年度第四期超短期融资券(乡村振兴)作为第一只乡村振兴票据面世以来,乡村振兴票据受到的关注越来越多。2021年3月19日,银行间市场交易商协会通过官方微信公众号发布了《债务融资工具注册发行业务问答(第8期)》(以下简称“《问答》”),对乡村振兴票据的实施细则进行了明确,确认募集资金投向分别对应的是农民就业增收项目、农业现代化建设项目和农村乡村建设三大领域。


  根据wind资讯的统计数据,自2021年3月16日以来,乡村振兴票据累计拟发行10只,累计拟发行金额为79亿元。发行人主要为主体信用评级AAA和AA+的企业,只有一家主体信用评级就为AA(北京顺鑫控股集团有限公司)。具体发行情况如下:


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  通过已经公告发行的产品,可以大致看出乡村振兴票据对于发行人和募投项目的要求:


  1、从发行的债券产品类型来看,乡村振兴票据包括中期票据和超短期融资券。目前已经公告发行的乡村振兴票据包括6只中期票据产品和4只超短期融资券产品。《问答》中没有明确具体的产品类型,但是从命名规则可以看出,SCP、CP、MTN, 、PPN和ABN均可以作为乡村振兴票据的载体。


  2、从发行主体来看,主要是包括基础设施类央企和省属企业、食品企业、医药企业等。基础设施类央企和省属企业,由于建设项目覆盖的区域范围很广,部分设施在乡村区域,很容易就和乡村振兴项目挂钩,比如国家电网和山东高速。食品企业的主要原料和产品是来自于乡村区域,所以和乡村振兴的关联度很大,比如新希望、首农集团和北京食品。医药企业涉及的供应链会在乡村区域布局,因此也有一定的关联度,比如重庆医药集团。


  3、从募集资金用途来看,项目建设、补充流动资金和偿还银行借款均可以作为发行人的用途。项目建设主要是与满足乡村振兴相关文件的固定资产建设项目,比如小岗村综合智慧能源示范项目、“日兰巨荷改扩建”项目和苏高新集团农业物流产业园(铜仁万山)项目。补充流动资金主要是明确的与乡村振兴领域有关的资金需求,比如补充与乡村振兴相关的流动资金、补充乡村振兴有关的国内生猪采购流动资金需求。偿还银行贷款主要是对存量与乡村振兴相关贷款的置换,比如偿还中粮贸易黑龙江有限公司存量收储贷款。


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  通过上文分析可以看出,乡村振兴票据对于发行人、募集资金用途的要求比较明确,实质上对发行人设置了一定的准入门槛。因此,在选择乡村振兴票据产品时,发行人需要提前做好项目规划,做好项目可行性分析,确保资金用途符合《问答》规定的监管要求。


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