票据市场每日速递-09月01日

一、整体概况

转贴市场：资金市场，央行开展100亿元逆回购操作，因今日有500亿元逆回购到期，当日实现400亿元净回笼。票据市场，价格方面托收成交在2.05-2.10之间，中长期票价震荡小降1-2bp，足、半年双国股主流成交价在2.30、225左右。交易方面托收票业务无疑强势霸屏，相较以往月初市场，今日四季度、一季度成交量也有一定上升。总观今日市场，参与机构以大行为主，交易更偏好观望分析、试探报价、少量金额、国股承兑。供需博弈中并未形成明显的强弱格局，降价行情更多是对8月末交易惯性的延续。

贴现市场：上一工作日开票量1005.08E,较前一日减少13%；上一工作日贴现量376.24E，较前一日减少24%。月初，银行还处于观望状态，直贴价格维持在上月末的高位，银票利率还需一段时间盘整，整体有震荡走稳趋势。

二、票据市场交易情况

三、转贴现收益率

四、市场预判

转贴市场：预判明日市场震荡小降2bp左右，一方面月初各机构交易意愿不强，出现大行建仓主导行情张跌的可能性不大，故得出震荡结论。另外一方面，八月行情中大量收票机构持有低价票据，排除政策影响，当前价格尚不足支撑卖出解套，结合降价行情惯性影响，明日市场主体成交价格可能小降1-2bp。

贴现市场：月初，票据贴现价格整体稳定，呈现稳中有降的趋势。

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