[01月12日]票据日评：小“V”初现，后势难料

一、整体概况

资金市场：为维护银行体系流动性合理充裕，中国央行今日开展100亿元逆回购操作，中标利率为2.2%，与此前持平。因今日有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。隔夜回购加权利率小幅回落，7天回购加权利率重回2.10%以下，当前资金面扰动因素较少，流动性依旧延续合理充裕。

票据市场：在资金面平稳宽松下，上午买盘积极进场扫荡，卖方顺势降价出票，导致票价继续小幅下跌。午盘时，买盘情绪不足，在供需博弈下，票价开始反弹，长期限利率到2.40%后逐渐企稳，但买盘期望较高，价差略大。截止收盘，双国股成交价一季度2.38%-2.40%附近，二、三、四季度在2.41%-2.43%附近。

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