传统的票据中介模式没有什么技术含量，所以大量中介涌入，导致在直贴市场竞争很激烈，生意很难做。中介将目光瞄向了银行间市场，因为办理贴现的银行在拿到票据以后也会经常转手给其他银行赚取利差。银行间转贴现市场的利率一般低于直贴利率。假设贴现率为5%，银行间市场转贴现率为4%（这是为了方便叙述，实际上转贴现率和贴现率差距没有这么大），一张金额为5000万、期限为6个月的票据，操控一家银行当天从企业的手中买入票据需要付出4875万，当天转卖给其他银行可以得到4900万，可以赚25万元。
票据中介当天从企业买入，当天在银行间市场找到接盘侠卖出，企业当天拿钱走人。这种模式相比于之前的模式不需要占用自己的资金，对于资金的利用效率高，虽然单笔利润不大，但是较高的资金周转率仍然保证了每年较高的收益。这种模式的本质就是票据中介越俎代庖，取代贴现银行的位置，从企业买入票据，尽快在银行间市场转卖给其他银行。
但这条路很难走，票据中介首先需要先控制住一家银行或农信社办理贴现，因为只有它们才有在银行间市场交易票据的资格。其次，还要尽快找到接盘侠卖出票据“快进快出”快速回笼资金。可见这个模式需要玩转整个银行间市场，很有技术含量和难度。机智的中介们勇敢地开辟了一条“农村包围城市”的道路。
票据中介先找到农商行或者农信社等小型金融机构。他们拥有办理票据贴现和转贴现、进入银行间市场的资格。但是这些地区票据业务量很小，再加上跨区域的渠道限制，这些农商行农信社通常并没有专门的人手负责票据业务。而且审核票据真伪、贴现等业务都是需要相当强的专业能力的，基于这些因素，小型金融机构平常是基本不做票据业务的。票据中介找上门来游说他们，提出由中介为银行提供一定量的票据业务（可以提升银行业绩）和小额的利润，而主要利润和操作都由中介来完成。双方合作，票据中介拥有了银行的平台，小型银行则分享了票据市场这块蛋糕。
在办理贴现以后，中介需寻找能在短时间内提供大量资金去买这些票据的接盘侠。一般只有资金充沛的国有银行才能办得到。但是大型银行风控很完善，严格禁止与农商行农信社这类“农民朋友”开展票据转贴现业务。所以中介经常找一个可以和大型国有银行做交易的过桥银行（一般是各地的城商行）来完成交易。
而在做这笔交易的时候，国有银行往往是通过买入返售而不是直接买断来做。买断式/卖断式转贴现是指，确定性地将所有权转移给对方，而买入返售/卖出回购就是之前北京农行事件中的操作模式，票据不过是作为融资的抵押品，卖出的一方最后还需要拿钱赎回票据。如果国有银行采用买断式的做法，票据到期还需要这些大行自己去找付款银行进行提示付款等，这些银行是不屑于做这些琐事的。而国有银行的目的是提供资金，采用买入返售这样的交易模式只需要对手方到时赎回票据就可以。所以买入返售这类回购式交易已经成为银行间市场票据交易模式的主流。
当然上面是买卖票据中介自己的票据，姑且称为中介们的“票据自营”业务。由于长期和各个银行打交道，这些中介对转贴现市场各个银行的信息了如指掌，也会从事“票据经纪”业务，撮合各个银行之间交易。
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