一直好奇一个现象：既然都是企业信用，为什么信用债违约一堆，而票据最终不兑付的，却几乎没有呢-伪假票不算。先找出2014年以来的债券违约数据，瞅瞅。
2016年违约394亿；2017年违约312亿；2018年违约1210亿；2019年违约1494亿；2020年为止，违约1349亿。
2014年至今违约日余额6288亿。
假定某只还不上，其余均还不上。
2018年后，简直了。暴增几倍。
but，2018年后，伪假票问题倒是不少，票据最终不兑付的传闻却似乎没有。
理论上，商票违约概率更大。于债市，也应该是企业类或公司类信用债。我们把金融债剔除（也是信用债），来瞅瞅企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具等，到底是谁在违约。
通常，票据人认为，短期融资券和票据性质最像（一年以下+债务工具）。
数据显示，2014年至今天，全市场债券违约日余额为6288亿，其中30%为一般中期票据，22%是一般公司债，私募债违约占比16%。我们想象中的超短期融资券违约547亿，占9%，一般短期融资券违约466亿，占7%。和商票有点相似的短期融资券加起来，违约总占比约15%。
似乎不足以说明和商票的关系。
貌似行业的角度，才有点端倪。在全部6288亿中，其中，11%为综合类行业，违约716亿。10.6%为建筑与工程行业，违约664亿。石油与天然气违约486亿，占8%。似乎，签发商票的建筑业居多。
疑问是：为啥建筑业的债券违约多，而建筑业的商票没有？
换个角度来统计-到期日违约金额。2016年至今，违约总金额（真正的逾期）为4759亿，共516只。平均单只违约金额为9亿。
9亿的债，它可能还不上。
9千万的票，还是要容易很多。
那么，问题，就稍微有点清晰了。
票据的支付性质，小金额、高频率、期限分散，实际上延缓了风险爆发。从这个角度看，供应链票据实在是太好了，1块钱，你总不至于说还不上。
其实票据的优势远不止这点，改天再细说。
以上就是关于“债市见天暴雷，为啥票据没见违约”的全部内容，相信大家已经有了全面认识；更多票据相关资讯及知识，欢迎关注商票圈票据学院。
