票据市场每日速递-10月25日

一、整体概况

转贴市场：资金市场，中国央行今日开展2000亿元7天逆回购操作，中标利率为2.20%。因今日又100亿元逆回购到期，当日实现净投放1900亿元。票据市场，缴税时点临近，资金面涨多跌少。补规模效应下，买盘配置情绪有所升温，多数机构收票以年内到一季度票为主，卖盘出票供给稳步释放。长期限票买盘乏力，供需博弈下价格企稳上升。

直贴市场：票据所数据显示：上个交易日一级市场签发量993.24亿元，贴现发生额602.91亿元，票据市场，日内看涨情绪蔓延，短期票大体持稳，长期票小涨。月末时点来临，行情受规模和情绪主导。部分大行剩余规模有限，小机构比较谨慎，买方抬价进场收票。直贴市场上出票利率大概率有增无减。供需博弈下，明日票价整体小涨。

二、票据市场交易情况

三、转贴现收益率

四、市场预判

转贴市场：部分机构信贷规模渐出，受买盘配置偏好影响，预计明日年内及1季度票利率或小幅下行，长期限票利率或继续小幅震荡。

直贴市场：月末时点来临，供需相互博弈，预计10月26日价格继续上行1-2BP。

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