10月经济动能虽然仍偏弱，但部分数据呈现企稳现象。供给方面，工业略有提高，其中限产回暖贡献较大，非限组仍较弱，服务业仍处于弱回暖状态；社零回暖，主要是疫情好转，叠加双11前奏，但需关注冬季疫情反复的影响；固定资产投资方面，制造业投资短期回暖，但长期仍要观察，主要还是原材料价格是否会有回落，中下游企业是否利润空间是否扩大；房地产基本面继续下行，拖累房地产投资增速走低；基建投资增速回暖，但仍在低位。
10月公共财政收入略有回暖，但仍处于低位；财政支出回升明显，特别是对民生以及科技方面的支出增加较多，对于科技支出，小编查了一下主要是科研方面的支出，发达国家的政府科研支出占比较高，也意味着我国也正迈向新的变革中，十四五规划的内容关于科技创新的表述有所加强，对于符合国家战略要求的相关产业或将得到长足飞速发展，中国制造2035未来可期。截至10月，新增专项债发行进度达到79.6%。之前财政部表示今年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕，预计11月的专项债发行仍不低，对应的基建可能会有一定程度的回暖。
三季度货币政策执行报告，涉及到房地产增加表述“配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者的合法权益”，意味着房地产相关政策可能有一定的放松，但“防止在处置其他领域风险过程中引发次生金融风险”的表述关于房地产相关的政策仍然以防风险以及避免经济失速下滑为主，房住不炒的核心逻辑不变。货币政策稳健、灵活精准，后期以我为主的核心不变。
本周票据利率长端低位震荡，短端继续磨底，大行持续收票，但也是根据市场价格按照进度进行，市场收短出长操作变化不大，长端的量主要仍以交易为主。从成交量来看，目前半年周度在1000亿元左右，配置盘比较多，包括双农配置盘基本在在这个区间，足年票周成交总额大概在1700亿元左右，长端的量主要仍以交易为主。从供给来看，逐步上量，符合预期，周中受到某机构违规质押开票，市场一度阴郁，担心未来监管监察可能会带来量上的萎缩，小编觉得这种影响仍然是局部的，票交所公布三季度票据支持实体、小微进一步增加，以票据目前的体量以及运用场景，若要大幅限制，一是降低央行政策传导的直达性，二是降低对小微企业支持的力度，这也不是上层愿意看到的。
下周临近月末，各家机构规模逐渐明朗，目前配置来看短期票据抢手，长端谨慎配置，短端票据利率或继续维持弱势，下周末或会有一定变化，长端可能面临回调，期限利差或会进一步扩大。从各方面数据来看目前利率真的可能就是底了，只是看时间延续性的问题，怎么着12月也要弹弹了。
只是目前市场预期太过于一致，走势都在大家预期之中，感觉万事俱备只欠东风。若是如此，可能大家要做好反弹不如预期的准备，就像小编摘抄的，若是美好，叫做精彩；若是糟糕，叫做经历。那么配置点位上不要过分纠结，毕竟近期资金维稳，短期利率中枢就在2.2%的位置左右，反算一下票据大概2.4%以上就有收益，策略上可以结合市场情况在错配正收益的情况下逐步加配，稳扎稳打。~~~
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