票交所时代中小银行票据业务发展策略研究----以农商银行为研究对象

　　2016年12月8日，由中国人民银行组织研发的全国性票据交易所正式成立，这在我国票据业务发展史上具有重要的里程碑意义，标志着我国票据业务全面进入了电子化的时代，也将会对我国票据市场的发展产生深远的影响和意义。同时，票交所的成立为票据市场业务的全面恢复和持续发展创造了“新机遇”，同时也迫使银行机构特别是处于探索转型阶段的中小银行的票据业务必须建立“新思维”，适应票据市场的“新格局”。

　　票据市场发展概况

　　根据相关数据统计显示，2016年，我国企业累计签发商业汇票和金融机构累计贴现量分别为18.1万亿元和 84.5万亿元，分别同比下降19.2%和17.2%，这是自2000年特别是2008年以来票据业务首次在票据承兑和贴现环节出现的较大幅度下降（图1），表明了去年我国实体经济的有效资金需求不足，实体企业发展内力较虚，金融机构的票据业务交易意愿也显著下降。

　　图1:2008年-2016年历年商业汇票签发量和贴现量

　　2016年，全年票据业务风险事件频发，票据市场可谓“风雨飘摇”，银行机构票据业务可谓“饥寒交迫”，风险形势之严峻程度前所未有。票据中介机构不当牟利的市场风险，银行票据工作人员的道德风险，银行机构不合规经营的操作风险等等，总体来说，频发的事件之后呈现以下三个特点：

　　一是涉票案件此起彼伏。农业银行票据风险事件涉及金额40亿元，中信银行涉及风险金额9.69亿元、天津银行涉及风险金额7.86亿元???，预计涉案的金额可达100亿元；

　　二是交易市场不容乐观。经济下行压力的持续加大，“三去一降一补”政策的落地，导致部门行业和企业利润下滑，甚至出现资金链断裂、债务违约、逃债等事件，票据违约率和逾期率不断上升。导致了一级市场中企业承兑量不断下降，票据总量持续减少，也导致了全年票据二级市场交易清淡，市场利率更是步履维艰（图2），整体市场环境形势严峻；

　　三是操作风险和道德风险尤为突出。造假票、变造票和萝卜章等风险案件交替发生，票据中介无孔不入，银行业务人员利欲熏心，两者内外勾结，一票多卖、资金挪用等现象频发，违规行为渗透到了业务办理流程中的各个环节，业务风险更加凸现。

　　图2:2016年票据市场利率同比情况（数据引自中国票据网）

　　票交所时代票据市场的发展趋势

　　从上述论据可以看出，2016年，受经济增速放缓、风险事件频发、监管趋严以及金融行业“去杠杆”等因素影响，导致了票据市场的惨淡经营，全行业处于排查整改期，而票交所的成立同时也成为了票据市场的重要转型期。

　　1.电子票据业务迅猛发展。

　　风险事件的频繁爆发提升了监管机构和银行业对票据业务风险的关注力度，各项措施频发出台，最突出的结果就是促进了票据电子化的进程显著加快。2016年，电票累计承兑8.58万亿元，同比增加48.3%，累计贴现（含转贴现）54.9万亿元，同比大幅增加了1.1倍，电子票据在票据整体承兑和贴现业务中的比重已达到65%。人民银行发布通知要求，自2017年1月1日起，单张出票金额在300万以上的商业汇票必须全部通过电票系统办理；自2018年1月1日起,原则上单张出票金额在100万以上的商业汇票必须全部通过电票办理。电子票据将成为票据市场交易的绝对品种。

　　从2016年3月27日人民银行发布《中国人民银行关于实施电子商业汇票系统移交切换工作的通知》起，到2016年12月8日票交所成立，央行利用半年多的时间建立起了全国统一的票据交易系统，加快了票据电子化进程，票据“脱媒”的趋势逐步发展。票交所提倡的纸票电子化和交易电子化，使得电票优势将更为突显，纸质票据的数量将会大幅萎缩，未来的票据市场将是以电票为主的交易市场。

　　2.票据业务创新产品不断推出。

　　面对传统票据业务经营模式利差不断收窄甚至倒挂、风险事件频发以及监管不断趋严的形势，银行机构特别是股份制银行开始积极探索票据业务创新产品。近些年，中小银行特别是农商行票据业务主要精力仍集中在承兑、贴现、转贴现等传统业务的上，国股和大型城商银行基本都建立起了包含票据池、票据资产管理、票据托管、票据资产综合服务、票据同业投资等产品在内的产品体系。2016年，全国首单基于票据收益权发行的资产证券化产品——华泰资管-江苏银行“融元1号专项资产支持计划”成功发行，标志着票据证券化业务正式落地。另外，2017年3月15日，区块链票链全国监控运营管理中心揭牌暨全国首单区块链票链业务上线仪式在赣州银行举行，标志着区块链票据进入实际应用阶段，未来票据衍生品也有望推出，这代表了票据业务的一个发展方向和趋势。

　　3.票据市场参与主体更趋多元。

　　近年来，农商机构作为票据市场的新兴力量异军突起，市场份额明显提升，一些信托公司、资产管理公司、证券公司、基金公司等非银机构也在积极寻求进入票据市场的方式。2016年11月2日，中国人民银行发布的《关于做好票据交易平台接入准备工作的通知》中明确指出，票交所参与主体包括银行业金融机构、非银行金融机构、非法人投资产品可作为系统参与者加入票交所系统。目前，非银机构要参与电票交易需要通过代理接入的模式，但在操作层面仍存在困难。如果票交所上线，非银机构作为会员，将能够更加方便的参与到票据交易中来。不同类型市场参与者在将自身经营资源、创新理念等新鲜血液注入到票据市场，各类跨市场产品的交叉组合也日益增多，票据市场越来越呈现多元化趋势。

　　中小银行票据业务的经营策略建议

　　风险事件大多为国有和股份制等大中型银行之间的业务游戏所致，大部分中小型银行特别是主要经营承兑、贴现、转贴现等传统业务的农商银行参与其中者只是寥寥，但对于由于风险事件所带来的监管环境和市场形势的变化等一系列后果却不得不去面对和承担。因此，中小银行应积极研究票据业务的发展策略，探索票据业务转型之路。

　　1.尽快适应票交所模式和市场新规则。

　　尽快建立合乎票交所交易规则的组织架构。票交所成立后，交易模式由线下交易转变为线上交易，票据资金化趋势愈发明显，票据将成为交易型银行的业务产品，票据市场进入了集约化、规范化、电子化交易的新阶段。包括银行机构在内的各种票据市场参与主体都会积极顺应新形势，改变经营模式。中小银行特别农商银行作为经营层级较少的“总行—（一级支行或分行）—基层支行”的机构，应将票据业务经营职责集中于总行层面，设立票据交易专营部门，负责转贴现及同业机构之间的同业业务。如设有一级支行或分行的机构，应设立专门设立票据业务中心，负责专门管理和推进基层支行或网点的票据业务，同时注重票据大客户的管理和综合营销。基层支行应重点瞄准拓展承兑和贴现业务。

　　尽快制定合乎票交所交易规则的内部管理制度。票交所的成立初衷即为防范业务风险，提高业务效率。因此，银行机构应积极研究票交所相关制度规则，研究票交所时代风险管控要点及方式，完善机构内部业务管理和审批机制。尤其是农商机构，与大型银行相比，对于票交所交易模式和市场形势更为显得陌生，可专门成立学习组和投研团队，加大与票交所和省联社的沟通力度，积极参加央行组织的各类相关培训，认真借鉴大型银行的业务经验，加强业务研究和探索，尽快熟悉票据市场新规则，尽快融入票交所平台，尽快实现业务顺利开展。

　　2.加大力度拓展票据基础业务。

　　一是承兑业务。签发票据是所有票据业务的本源和基础。农商银行客户群体集中于中小企业，对于电票的推广和使用存在一定的难度，使其改变原有纸票的使用习惯也会需要一段时间，但目前中小企业在全国企业总数的占比超过99%，是促进我国经济发展的重要驱动力。而且，2016年，我国企业累计签发商业汇票18.1万亿元，从企业结构看，由中小企业签发的银行承兑汇票占比近2/3。因此，农商银行应积极引导中小企业使用电票的频率，提高电票在票据业务中的比例，促进企业流动资金向电子票据化的趋势发展，从客户源头上做实票据业务；

　　二是贴现业务。票据贴现的转贴现等其他票据二级市场交易的基础，但与大型银行相比，农商银行贴现量几乎微乎其微。因此，农商机构分支机构应着力于票据贴现客户的拓展，加强对于企业客户经营行为的研究，加大对票据贴现领域的资源投入，提升票据贴现量，为做大做强票据交易业务奠定基础；

　　三是票据池业务。农商银行可学习大型银行票据池业务的成熟做法和经验，以票据池业务为突破口,大力推广承兑、贴现、质押贷款等综合性金融业务产品，创新票据业务营销方式，通过采用电票票据池为中小企业提供综合金融服务方案，降低中小企业票据风险，提高票据业务效率，并将票据业务嵌入企业客户的链式营销之中，通过综合化的金融服务方案全面推进票据业务。

　　3.改善原有票据交易结构。

　　一是提高电票业务比重。鉴于票交所改变了传统票据交易方式，纸质票据将逐步退出二级市场交易，大大改变了银行机构原有的票据经营思路，需要逐步适应票交所的交易环境。因此，农商银行在今后业务中，应逐步降低纸票的业务占比，加大电票业务的比重和经营精力，重点推进电票承兑、贴现和转贴现等各类业务类型，研究建立新的票据业务盈利模式；

　　二是改变票据交易盈利方式。从交易型业务来看，票交所探索提倡的银行机构票据盈利方式将更加依赖频繁的交易获利。由于票交所的成交量和价格都是透明的，产生利率波动的可能性也会降低，如果机构能够准确判断利率变化趋势，踏准交易节奏，适度通过错配或者杠杆资金赚取更多收益的可能性将会加大；

　　三是加大票交所交易系统操作实践力度。随着票交所交易系统的不断完善和推进，票据交易规模将逐步增大，票交所平台将成为票据交易的主要甚至唯一平台。因大部分大型银行在前期参与了票交所的研究和成立或是第一批加入票交所的成员，对系统平台已基本熟悉，已能够基本适应票据市场的新形势。因此，农商银行当前应尽可能多次数的进行票交所系统实践操作，创造条件加大在票交所平台的交易频度，尽快熟悉并适应票据交易的新平台与新环境，积累交易经验，认真学习和借鉴大型银行的票据业务交易的新思路，为适应票据市场发展创造条件。

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