LPR(贷款基础利率)的变化对票据利率的走势有很明显的影响。据票交所数据显示，在1月20日LPR下调后，票据利率出现明显大幅度的增长，票据贴现旺盛，致使2022年春节前的票据市场贴现额同比多增近4300亿元，且相比于1月初，票据转贴现利率上行（以6M国股银票为例）约80BP，上行幅度超一般季节性。
业内人士普遍认为，此次LPR企稳，票据利率有可能保持较长时间的平稳运行，但当前仍处于经济下行压力期，企业融资成本下行仍有一定的空间。
招联金融研究员董希淼分析称，“央行发布的《2021年第四季度中国货币政策执行报告》显示，目前企业贷款利率处于改革开放四十多年来最低水平；从利率水平看，目前实体经济贷款利率已经处于低位。”
1月份社会融资规模、人民币贷款增量分别达6.17万亿、3.98万亿元，从央行公布的此项数据可以看出，稳增长、宽信用效果已经初步显现。依董希淼所言，考虑到外部环境的周期性影响，我国金融管理部门和金融机构调降政策利率、市场利率的行为有着趋于更加谨慎的态度。
保持流动性合理充裕一直是政策层面强调的重点，央行方面也表示，下一阶段稳健的货币政策要灵活适度，加大跨周期调节力度，发挥好货币政策工具的总量和结构的双重功能。同时，引导金融机构有力扩大贷款投放，有力推动降低企业综合融资成本。
参照2021年12月央行降准落地，即带动1年期LPR报价下调0.05个百分点，企业贷款利率随之下调，随之12月末金融机构人民币贷款加权平均利率为4.76%，其中企业贷款加权平均利率为4.57%，分别较9月末下降0.24和0.02个百分点，扭转了早前的边际上行趋势。
LPR变革意义重大，它是引导贷款利率下降、缓解实体经济融资难的重要步骤，通过LPR改革，可疏通票据市场利率渠道，对于中小企业来说，票据融资期限相对较短，解决融资问题具有明显的优势。
东方金诚宏观分析师王青指出，“未来，通过LPR报价下调，可趁当前经济下行压力期降低企业融资成本。”贷款利率下行可有效激发企业贷款需求，王青判断，今年上半年信贷、社融都会出现一个持续加速过程。
值得一提的是，2月18日，国家发改委等14部门联合发布的《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》明确指出，2022 年继续推动金融系统减费让利，落实好LPR下行、支农支小再贷款利率下调，推动实际贷款利率在前期大幅降低基础上继续下行，督促指导降低银行账户服务收费、人民币转账汇款手续费、银行卡刷卡手续费，减轻服务业小微企业和个体工商户经营成本压力。
由此可见，在货币政策边际宽松预期下，后续一段时间宽货币与宽信用有望同步推进。
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